Brent y gas suben y devuelven la volatilidad al primer plano
Los mercados volvieron a girar al ritmo de la energía este jueves, con nuevas subidas del petróleo y del gas en un contexto de escalada militar en Oriente Medio. El movimiento reactivó el nerviosismo que había cedido parcialmente en la sesión previa, cuando parte del mercado llegó a descontar un posible enfriamiento del conflicto. Ese escenario se debilitó tras desmentidos sobre contactos entre Estados Unidos e Irán y ante la persistencia de riesgos logísticos en el estrecho de Ormuz.
El Brent arrancó la jornada europea con un avance del 2,76% hasta 83,66 dólares y terminó acelerando al 4,1%, hasta 84,75 dólares. En el gas, el contrato de referencia en Europa, el TTF holandés, llegó a subir cerca del 9% durante el día, aunque al cierre moderó el ritmo al 1,38% y se situó en 50,73 euros por megavatio hora.
Decisiones en Asia y parón regional del gas añaden presión
En el trasfondo de la sesión pesaron medidas adoptadas por dos grandes importadores de crudo en Asia. Según el análisis citado, China pidió a sus mayores refinerías que suspendan exportaciones de diésel y gasolina. Japón, por su parte, solicitó al Gobierno que libere reservas estratégicas de petróleo. En paralelo, el mercado del gas siguió ligado al cierre preventivo de compañías gasísticas en Oriente Medio anunciado el lunes, según Rystad Energy.
Los analistas de Goldman Sachs describieron el entorno como una combinación negativa de energía más cara y menor apetito por el riesgo, con trasvase de flujos hacia la deuda pública y el mercado de divisas. En ese contexto, el euro se depreció un 0,57% hasta 1,15 dólares tras pasar gran parte del día por encima de 1,16.
Ibex, Europa y Wall Street retroceden mientras sube el VIX
En España, el Ibex 35 cerró con una caída del 1,38% tras una sesión con cambios de signo. En el acumulado del año entró en negativo, con pérdidas del 0,36%. Solo seis valores lograron terminar en verde, con Repsol, Enagás y Redeia apoyadas por el repunte de los precios energéticos.
La Unión Europea comunicó que los carburantes se encarecieron en la semana previa al 2 de marzo, con un avance del 1,02% en la gasolina hasta 1,48 euros por litro y del 1,26% en el diésel hasta 1,45 euros. Los niveles todavía quedan lejos de los máximos posteriores a la invasión de Ucrania, cuando ambos rondaron 1,90 euros por litro, pero refuerzan una base desde la que el precio podría seguir escalando si el conflicto se prolonga.
En Europa, los índices terminaron en rojo pese a intentar sostenerse en positivo durante la sesión. Fráncfort y Milán lideraron las caídas con un 1,61%, seguidas de París con un 1,49% y Londres con un 1,45%. El Euro Stoxx 50 cedió un 1,50%.
Al cierre europeo, Wall Street profundizaba pérdidas. El Dow Jones caía un 1,68%, el S and P 500 recortaba un 0,63% y el Nasdaq bajaba un 0,35%. En paralelo, el VIX escaló hasta 23,5 puntos desde niveles cercanos a 21 al inicio de la sesión europea, acercándose a la zona que suele asociarse con mayor volatilidad.
Renta fija y Ormuz mantienen el foco sobre inflación y riesgos
La tensión también se reflejó en la deuda pública. Con la expectativa de un nuevo impulso inflacionario, los precios de los bonos cayeron y sus rentabilidades repuntaron. El rendimiento del bono español a 10 años cerró en 3,298%, frente al 3,194% de la sesión anterior.
El telón de fondo siguió siendo la guerra en Irán y las dificultades para atravesar el estrecho de Ormuz, por donde circula aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas mundial. Durante la jornada se mencionaron ataques que alcanzaron un petrolero en el Golfo y un aeropuerto en Azerbaiyán. Aun así, varios analistas apuntaron que los movimientos fueron menos bruscos que en días anteriores y que podría aparecer cierta estabilidad si no hay daños estructurales en infraestructuras energéticas ni un cierre sostenido del paso marítimo.
Bankinter situó el escenario central en una escalada limitada y controlada, mientras Julius Baer señaló que no se han reportado daños significativos en infraestructuras energéticas y que sigue siendo posible una salida que permita desbloquear el comercio, siempre que se logre proteger el transporte marítimo.
En Asia, la sesión ofreció un contrapunto de recuperación tras los desplomes previos. El Nikkei subió un 1,9% impulsado por tecnología. El Kospi avanzó un 9,63%, rebotando tras su caída histórica del día anterior. El Hang Seng cerró con un alza del 0,35%, después de jornadas en las que las caídas habían oscilado entre el 2% y el 12%.
