El activo refugio acelera su rally en 2026
El precio del oro al contado continúa marcando máximos históricos impulsado por un entorno internacional cada vez más inestable. La combinación de tensiones geopolíticas, ruido institucional en Estados Unidos y una creciente desconfianza hacia las divisas ha llevado al metal precioso a situarse a un paso de la barrera psicológica de los 5.000 dólares por onza.
Tras superar los 4.500 dólares a finales de diciembre, el oro alcanzó este viernes un máximo intradía de 4.967 dólares. En lo que va de 2026, la revalorización ronda el 15%, después de haber acumulado una subida cercana al 70% durante 2025.
Un ascenso histórico en menos de dos años
La magnitud del movimiento es especialmente llamativa si se observa la evolución a medio plazo. Desde agosto de 2024, cuando el oro superó por primera vez los 2.500 dólares, su precio prácticamente se ha duplicado en poco más de un año.
Este comportamiento refleja un cambio profundo en las preferencias de los inversores, que han intensificado su búsqueda de refugio ante la creciente volatilidad macroeconómica y política.
Política, deuda y dudas sobre los bancos centrales
Aunque la reciente fricción entre Estados Unidos y Europa en torno a Groenlandia ha actuado como detonante inmediato, los analistas de :contentReference[oaicite:0]{index=0} subrayan que el trasfondo es más amplio. A la tensión geopolítica se suman los reiterados cuestionamientos desde la Casa Blanca hacia la :contentReference[oaicite:1]{index=1}, lo que ha reavivado el debate sobre la independencia del banco central.
En este contexto, los inversores muestran una clara preferencia por el oro y la plata frente a bonos soberanos y divisas, especialmente ante el aumento de la deuda pública estadounidense y la imprevisibilidad de las políticas económicas.
¿Fin del liderazgo financiero de Estados Unidos?
Según Kathleen Brooks, analista de :contentReference[oaicite:2]{index=2}, aunque es pronto para extraer conclusiones definitivas, empiezan a surgir señales de que el prolongado periodo de rendimiento superior de Estados Unidos podría estar llegando a su fin. Las ambiciones políticas de :contentReference[oaicite:3]{index=3}, añade, no están contribuyendo a reforzar la confianza de los mercados.
Los bancos centrales refuerzan sus reservas
La tendencia alcista del oro también se ve respaldada por las compras de los bancos centrales. Esta semana, el :contentReference[oaicite:4]{index=4} anunció su intención de aumentar sus reservas en más de un 27%, unas 150 toneladas adicionales, con el objetivo de alcanzar las 700 toneladas.
De materializarse, Polonia se situaría entre los diez países con mayores reservas de oro del mundo. Según datos del :contentReference[oaicite:5]{index=5}, el país ocupaba el undécimo puesto a finales del tercer trimestre de 2025, con algo más de 515 toneladas.
Comparativa internacional de reservas de oro
En el ranking global, :contentReference[oaicite:6]{index=6} lidera con más de 8.100 toneladas, seguido de :contentReference[oaicite:7]{index=7} e :contentReference[oaicite:8]{index=8}. :contentReference[oaicite:9]{index=9}, por su parte, ocupa el puesto 16, con algo más de 280 toneladas de oro en reservas.
