El empleo en EE UU complica el escenario monetario
Certeza y previsibilidad. Eso es lo que reclaman los inversores en un momento en el que las Bolsas cotizan en máximos históricos y las tensiones geopolíticas se intensifican. El último dato de empleo de diciembre en Estados Unidos no ha despejado las dudas: la creación de empleo se desacelera más de lo previsto, mientras la tasa de paro baja y los salarios medios por hora superan las expectativas.
Esta combinación, unida a una inflación todavía resistente, reduce el margen de la Reserva Federal para acelerar las bajadas de tipos. A medida que se diluyen las expectativas de un recorte inminente, el mercado opta por la cautela.
El Ibex hace una pausa tras encadenar máximos
El Ibex 35, que había logrado aislarse del ruido geopolítico durante semanas, frena su avance. El índice cierra prácticamente plano (-0,03%), aunque acumula una subida del 0,9% en la primera semana completa de 2026. Con siete semanas consecutivas al alza, firma su mejor racha desde mediados de 2025.
La toma de beneficios pesa sobre algunos grandes valores como Inditex, varias energéticas, Merlin o IAG. Aun así, el comportamiento sigue siendo de consolidación más que de corrección profunda.
Europa sube apoyada en el sector del lujo
Mientras el selectivo español duda, el resto de las Bolsas europeas prolonga las subidas. El Euro Stoxx 50 y el Cac francés destacan con avances del 1,6% y 1,4%. El sector del lujo recupera protagonismo tras mejoras de valoración y revisiones al alza de resultados, impulsando a compañías orientadas a consumidores de alto poder adquisitivo.
El Dax alemán, el FTSE británico y el Mib italiano avanzan con subidas más moderadas, en un entorno todavía marcado por la prudencia.
Wall Street, pendiente del Tribunal Supremo
Los índices estadounidenses aceleran las ganancias tras conocerse que el Tribunal Supremo no se ha pronunciado aún sobre la legalidad de los aranceles recíprocos. La falta de un fallo inmediato mantiene la incertidumbre, aunque deja abierta la puerta a futuras resoluciones.
Una eventual invalidación de los aranceles podría reducir significativamente el tipo medio aplicado, pero también obligaría a devolver lo recaudado, aumentando la presión sobre unas cuentas públicas ya tensionadas.
Deuda, divisas y materias primas
El mercado de deuda respira con el bono estadounidense a diez años estable en torno al 4,2%, mientras el español se sitúa cerca del 3,25%. El euro corrige tras un sólido 2025 y se mueve en torno a los 1,16 dólares.
Las materias primas viven un momento de fuerte agitación. El oro alcanza los 4.500 dólares la onza y el cobre roza máximos históricos, reflejando un nuevo orden geopolítico en el que el control de recursos estratégicos gana peso.
